カバードコール戦略は、安定したプレミアム収入を得られる一方で、大きな損失を被るリスクもあります。
特に相場が急騰した際には利益の上限が固定されてしまい、想定外の機会損失を招くことも。
この記事では、「カバードコール戦略 危険」と検索する人の不安を解消し、
リスクを理解した上で適切な投資判断ができるように解説します。
・カバードコール戦略の基本：どのような仕組みで運用されるのかを解説
・カバードコール戦略の危険性：利益の上限、損失リスク、税金負担などのリスクを詳しく説明
・リスクを回避する方法：市場環境の見極め方やヘッジ手法、資金管理のポイントを紹介
・メリットとデメリットの整理：カバードコール戦略を活用する際の利点と注意点を表で比較
・成功と失敗の事例：実際のケースをもとに、効果的な運用方法を学べる
カバードコール戦略てなに？
詳しく教えてね
証券口座がすでにある方も国内取引手数料無料の楽天証券がオススメですよ
- 🚀初心者でも使いやすい
- 🌏 豊富の株式の取り扱い
- 📈 NISA専用のページがわかりやすい
- 💰 楽天ポイントで投資可能
- 🚀 スマホでも簡単に売買できる便利な取引ツール
- 🏦 楽天銀行と連携すれば、スムーズに資金移動もOK！
カバードコール戦略 危険とは？基本をおさらい
カバードコール戦略とは？
カバードコール戦略とは、株を保有しながらその株に対してコールオプションを売ることで、
プレミアム（オプション料）を得る戦略です。
これは、株価が一定範囲で推移すると利益を得られる仕組みになっています。
例えば、100株のXYZ社の株を持っているとします。その株に対し、
1か月後に110ドルで売るコールオプションを販売すれば、
プレミアム収入を獲得できますね。
しかし、株価が急騰した場合、110ドル以上の値上がり益を放棄しなければなりません。
なぜ「危険」と言われるのか？
カバードコール戦略が「危険」と言われる理由は、利益の上限が固定されてしまうからです。
特に、相場が大きく上昇した場合に、期待していた利益を得られず悔しい思いをする投資家も少なくありません。
例えば、XYZ株が120ドルまで上昇した場合、本来なら10ドルの利益が得られるはずです。
しかし、110ドルのコールオプションを売っていたため、利益は限定されてしまいます。
これが「危険」と言われる理由ですね。
カバードコール自体は良い戦略ですが、
— 神文鳥 (@god_buncho) July 23, 2023
コールオプションの価格が大きいか少ないかで期待値が変わります。
たとえば、1ヶ月のボラティリティが2%以上あるときに、ATMコールの利回りが1%以下なら、カバードコールは損する、という感じです。
ここら辺はETF等では不透明なので、全振りは危険ですね😅
カバードコール戦略のリスクと潜在的な危険性
利益の上限と損失のリスク
カバードコール戦略は、プレミアム収入を得られる一方で、株価の上昇による利益が制限されるリスクを抱えています。
また、相場が急落した場合、オプション収入では損失を補えないこともあります。
例えば、XYZ株を100ドルで購入し、110ドルのコールオプションを売ったとします。
しかし、株価が80ドルまで下落すると、20ドルの損失を被ります。
プレミアムが5ドルだった場合、最終的な損失は15ドルになりますね。
価格変動とボラティリティの影響
市場のボラティリティ（価格変動率）は、カバードコール戦略に大きな影響を与えます。
ボラティリティが高いと、オプションのプレミアムは高くなりますが、相場の変動リスクも高まります。
例えば、市場が予想以上に荒れた場合、オプション価格が急変し、
想定外の損失を被ることがあります。
特に短期的な値動きが激しい相場では、慎重なリスク管理が求められますね。
思わぬ税金負担の可能性
カバードコール戦略では、オプションの売却益が短期売買益として課税されることがあります。
特に米国市場では、保有期間によって税率が異なるため、
税金の計算が複雑になるケースも少なくありません。
例えば、1年未満の短期保有では税率が高くなる国もあります。
投資収益だけでなく、税制の影響も考慮することが重要ですね。
ニューヨークで戦ってる投資家へ業務連絡
— 猫 草男w (@ItagakiMasato) January 5, 2025
カバードコールは悪くないけどどちらかと言うと冬の時代の戦略で今は危険（笑）
俺氏はカバードコールと複利膨らましがメインだけど結局スイングになるしw
生活費数年用意したガチホが結果的にパフォーマンス高かった😂
会社員しながらガチホが1番ツヨツヨ
カバードコール戦略 危険を回避するには？
どんな市場環境で有効か？
カバードコール戦略は、相場が安定しているときに有効です。
株価が一定の範囲で推移する場合、プレミアム収入を確保しながらリスクを抑えることができます。
例えば、直近の値動きが少なく、ボラティリティが低い銘柄を選ぶことで、リスクを軽減できますね。
損失リスクを抑えるヘッジ方法
カバードコール戦略の損失リスクを抑えるためには、
プットオプションを組み合わせる「プロテクティブプット」などのヘッジ手法を活用するのが有効です。
例えば、XYZ株を100ドルで保有しながら、90ドルのプットオプションを購入すると、
株価が急落した際の損失を限定できます。
適切なヘッジが、安定した投資運用につながるわけですね。
資金管理と適切なポートフォリオ戦略
投資資金を適切に管理することで、カバードコール戦略のリスクを抑えることが可能です。
特定の銘柄に資金を集中させず、分散投資を行うことでリスクを低減できます。
例えば、テクノロジー株だけでなく、ヘルスケアや公益事業株にも分散投資することで、
市場の変動リスクを軽減できますね。
カバードコール戦略のメリットとデメリットを整理
| メリット | デメリット |
|---|---|
| 安定したプレミアム収入を得られる | 株価の上昇利益が制限される |
| ボラティリティが高い時に収益向上 | 市場が急落すると損失が大きくなる |
| 一定の範囲で株価が動けば利益が出る | 短期取引の税制が不利になることも |
高配当で人気のあるJPEQ
— ささどん (@takede3) January 6, 2025
詳しくないので調べてみたらSP500の高配当銘柄のカバードコール戦略（ある程度のコール売り）を持つ事で上昇と下落のボラが緩和される感じ？
配当込みリターンで高配当株ETFのSRYDやVYMよりも強く、VOOやVTIと同じくらいか～👀
過去パフォはいいね😊
配当の度に課税 pic.twitter.com/hH706ClSLZ
まとめ
カバードコール戦略は、適切に運用すれば安定した収益を狙える一方で、
リスク管理を怠ると大きな損失につながります。
特に、株価の急騰時や市場のボラティリティが高いときには、戦略の見直しが必要です。
本記事で紹介したリスク回避策を活用し、賢く投資を進めましょう。
米株オプションに興味がある人を対象に、もし下げトレンドになった時にカバードコール戦略の危険性を回避するカウンター戦略をブログにまとめました。今は全体的に下げトレンドではないですが、準備の一環です。$SPXU と $JMIA で試行中ですがいい感じです。https://t.co/fdOSyuWOv6
— Z9 (@Z9crypto) September 18, 2021
証券口座がすでにある方も取引手数料無料の楽天証券がオススメですよ
- 🚀初心者でも使いやすい
- 🌏 豊富の株式の取り扱い
- 📈 NISA専用のページがわかりやすい
- 💰 楽天ポイントで投資可能
- 🚀 スマホでも簡単に売買できる便利な取引ツール
- 🏦 楽天銀行と連携すれば、スムーズに資金移動もOK！
コメント